Referentes bibliográficos

Las fuentes agrupadas por tipo y comentadas. Las categorías 1 y 2 son fundacionales y se ofrecen como lectura complementaria; las cifras de mercado del curso provienen de las categorías 4 y 6, con su fecha de corte. Las categorías 3 y 5 aportan la mecánica contractual y la jurisprudencia reciente sobre transacciones de gestión de pasivos.

1. Textos académicos clásicos

Jensen, M. y Meckling, W. (1976). Theory of the firm. Journal of Financial Economics, 3. Origen de la teoría de agencia.

Myers, S. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5. Problema de subinversión y covenants.

Smith, C. y Warner, J. (1979). On financial contracting. Journal of Financial Economics, 7. Marco de covenants de bonos.

Bradley, M. y Roberts, M. R. (2015). The structure and pricing of corporate debt covenants. Quarterly Journal of Finance, 5(2). Evidencia de que los covenants se pagan.

Modigliani, F. y Miller, M. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. American Economic Review. Base de la estructura de capital.

2. Libros técnicos de leveraged finance y deuda corporativa

Gatto, M. (2023). The credit investor's handbook. Wiley. Práctico y actual: LBO, pricing y casos de conflicto entre acreedores.

Kricheff, R. A pragmatist's guide to leveraged finance. Análisis de crédito por debajo del grado de inversión.

Moyer, S. (2005). Distressed debt analysis. Clásico de reestructuración; conviene complementarlo con material reciente sobre LME.

Rosenbaum, J. y Pearl, J. Investment banking. Wiley. Capítulos de LBO y modelado.

3. Fuentes institucionales

LSTA. The complete credit agreement guide. Mecánica del contrato de crédito sindicado.

Loan Market Association. Documentación estándar europea.

Moody's, S&P y Fitch. Metodologías de calificación. Escalas y criterios de rating.

Alternative Reference Rates Committee y Banco Central Europeo. Transición de benchmark (SOFR, €STR).

4. Fuentes de mercado

PitchBook | LCD. Datos de préstamos apalancados y direct lending. Leveraged Loan Primer.

Bain & Company. (2025). Global Private Equity Report; Ropes & Gray. (2025, abril). U.S. PE market recap. Apalancamiento y aporte de equity en LBO.

McKinsey. (2026). Global Private Markets Report. Tamaño y tendencias del crédito privado.

Proskauer. (2026). Private Credit Insights. Cov-lite y términos del crédito privado.

PineBridge. 2026 Leveraged Finance Outlook; Allianz Global Investors (2026, febrero). Perspectivas de high yield y default.

Fitch Ratings. (2025, diciembre). Proyección de defaults de leveraged finance; S&P Global Ratings (2025, octubre). Default speculative-grade a 12 meses. Tasas por región y universo.

OMFIF. (2026, febrero); VanEck. (2026, enero). Contexto de deuda de mercados emergentes y América Latina.

Covenant Review (Fitch Solutions). Calidad de documentación y covenants.

5. Casos legales y reportes jurídicos

In re Serta Simmons Bedding (5.º Circuito, 31 de diciembre de 2024). Uptier invalidado.

Ocean Trails CLO VII v. MLN Topco (N.Y. App. Div., 31 de diciembre de 2024). Operación comparable convalidada el mismo día.

In re Wesco Aircraft (Incora). Uptier con resultado distinto.

First Brands Group, LLC, Chapter 11 (S.D. Tex., caso n.º 25-90399, 2025). Kroll Restructuring Administration.

Quinn Emanuel, Jones Day, Cleary Gottlieb, White & Case y Norton Rose Fulbright. Memorandos sobre LME y blockers.

6. Fuentes para datos de tasas y spreads

Federal Reserve Bank of New York. SOFR oficial (3,63 % al 17 de junio de 2026).

CME Group. Term SOFR (tasas prospectivas a plazo).

Federal Reserve Bank of St. Louis. FRED: índices ICE BofA de OAS, incluido el de América Latina (BAMLEMRLCRPILAEY).

Banco Central Europeo y EMMI. €STR y Euríbor.