Cada título es un punto (plazo, tasa) observado en la fecha de su propia tasa — no todos los títulos tienen que estar cotizados el mismo día. Para cada mercado (TES tasa fija, TES UVR, globales USD) se ajusta una curva Nelson-Siegel por mínimos cuadrados ponderados: los títulos vencidos, de plazo menor a un mes, o con tasa más vieja que la tolerancia quedan con peso 0 (excluidos, pero se siguen mostrando con su residuo). La diferencia entre curvas da la inflación implícita (BEI) y la devaluación implícita; la sección Integridad califica qué tan actualizados y coherentes son los datos detrás del resultado.
Parámetros
Fecha, TRM e inflación
Prima, método y τ
Filtros de inclusión e integridad
Referencias de mercado (no entran en el cálculo — solo contexto)
Se suma al yield semestral de cada global cuya tasa esté fuera de tolerancia. Ponga 0 al cargar el informe del día.
Estado de integridad del resultado
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—
—
TES tasa fija en pesos (incluye TES corto plazo TCO)
Curva ajustada con — títulos, antigüedad efectiva — días
—
| Nemotécnico | Vencimiento | Tasa E.A. (%) | Fecha de la tasa | Antigüedad (d) | Plazo (años) | Incluir | Curva (%) | Residuo (pb) | Estado |
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TES UVR (tasa real)
Curva ajustada con — títulos, antigüedad efectiva — días
—
| Nemotécnico | Vencimiento | Tasa real E.A. (%) | Fecha de la tasa | Antigüedad (d) | Plazo (años) | Incluir | Curva (%) | Residuo (pb) | Estado |
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Bonos globales de Colombia en USD
Curva ajustada con — títulos, antigüedad efectiva — días
—
| Referencia | Vencimiento | Yield semestral (%) | Fecha de la tasa | Tasa E.A. (%) | Antigüedad (d) | Plazo (años) | Incluir | Curva (%) | Residuo (pb) | Estado |
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Yield semestral 30/360 → E.A. = (1+y/2)² − 1, con el ajuste provisional sumado antes de anualizar si la tasa está fuera de tolerancia.
Resultados por plazo (t = 1 a 20 años, medidos desde la fecha de valoración)
| t | TES TF | TES UVR | Global USD | BEI (prom. a t) | BEI año t | Prima | Inflación esp. año t | Índice (hoy=100) | Dev. UIP año t | Dev. PPA año t | Devaluación (método) | TRM esperada | Control lineal | Ecuaciones − lineal (pb) |
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Curvas de tasas y BEI implícita (1–20 años)
TES tasa fija
TES UVR (real)
Global USD
BEI implícita (inflación)
Sensibilidad: inflación esperada según la prima de riesgo inflacionario
| Año | Prima 0 pb | Prima 100 pb | Prima 200 pb | Prima 300 pb | BEI forward (sin prima) |
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Comparación rápida
BEI 1 año (ecuaciones)
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BEI 1 año (interpolación lineal)
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Encuesta EME
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Inflación observada
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BEI 2 años
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BEI 10 años
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Inflación esperada año 10 (neta de prima)
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Devaluación año 1 (método elegido)
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TRM en 1 año
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TRM en 5 años
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Integridad del resultado — detalle
1. Tasas de los títulos (por curva)
| Curva | Cargados | Usados | Excluidos | Con tasa vigente | % vigente | Tasa más reciente | Más antigua usada | Antigüedad efectiva | RMS (pb) | Estado |
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2. Coherencia entre curvas
| Diferencia | Curva A | Curva B | Desfase (días) | Afecta | Estado |
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3. Parámetros macro
| Cifra | Valor | Dato al | Antigüedad (d) | Tolerancia (d) | Estado |
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4. Calidad del ajuste
| Curva | RMS (pb) | Umbral (pb) | Residuo máx. (pb) | Estado |
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5. Lista de chequeos
| Chequeo | Superado | Crítico |
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"Crítico" = si falla, el resultado no debe usarse como cifra del día — sirve como referencia, pero el diagnóstico de arriba indica qué actualizar. Los chequeos no críticos (IPC, EME, RMS) informan pero no bloquean.
Lectura: la BEI es la inflación PROMEDIO anual descontada por el mercado hasta t; la BEI a 1–2 años es la más confiable y a plazos largos se resta la prima. La devaluación UIP incluye prima de riesgo cambiario (cota superior); la PPA es la tendencia de largo plazo. El "Control lineal" compara con la interpolación nodo a nodo: la diferencia es el ruido idiosincrásico que las ecuaciones suavizan. Residuo > 0: el título rinde más que su curva (barato / menos líquido); < 0: rinde menos (caro). En globales, el efecto cupón hace que los bonos de cupón bajo/alto muestren residuos sistemáticos que no son valor relativo.
Fuente de los datos precargados: MHCP, Informe Diario de Deuda Pública y de Bonos Globales (SEN / Precia / Bloomberg), TRM Superfinanciera, IPC DANE, BEI EE. UU. FRED (T10YIE), EME Banco de la República. Modelo: Prof. Jhon Alexander Jiménez Triviño, Ph.D. — método Nelson-Siegel (1987) con mínimos cuadrados ponderados por vigencia.
Fuente de los datos precargados: MHCP, Informe Diario de Deuda Pública y de Bonos Globales (SEN / Precia / Bloomberg), TRM Superfinanciera, IPC DANE, BEI EE. UU. FRED (T10YIE), EME Banco de la República. Modelo: Prof. Jhon Alexander Jiménez Triviño, Ph.D. — método Nelson-Siegel (1987) con mínimos cuadrados ponderados por vigencia.